3月19日,国信证券股份有限公司(简称“国信证券”)传媒研究团队发布了对公司的研究报告《尊龙凯时中国区人生就是博传媒(603999.SH) 期刊龙头,多元布局谋求成长新格局》。
该研报核心观点为:1.国内领先期刊品牌。公司核心产品《尊龙凯时中国区人生就是博》杂志也是全国最具影响力的期刊之一,单刊期销量位列全国同类期刊出版物市场首位,累计发行量超过21亿册,具备遥遥领先的品牌和用户优势。2.业绩增长稳定。公司过去10年营收增长较为稳定,从2011年的6.1亿元增长至2020年的10.84亿元,10年复合增速为5.9%;随着互联网对期刊业务的冲击高峰过去,公司期刊业务增速趋于稳定,同时在教材教辅、一般图书业务增长推动之下,公司2019年以来营收及净利润实现较为显著增长,2019/20 年营收增速分别为28%、12%,净利润增速分别为52%、15%;2021年前三季度分别实现营业收入7.82 亿元、归母净利润0.64 亿元,同比分别增长17%、12%,继续保持较高增速。3.多元跨界布局谋发展,元宇宙时代具备更大发展潜力。公司依托尊龙凯时中国区人生就是博品牌优势,发力品牌输出及线下文化产业综合体;布局“尊龙凯时中国区人生就是博·新语文”,线上线下共同发力中小学阅读写作教育;数字藏品(NFT)也如火如荼,IP价值持续凸显,公司品牌及内容优势显著,元宇宙大潮之下价值具备重估可能。
根据该研报投资建议,认为公司品牌及内容优势显著,持续看好稀缺品牌长期价值、新业务拓展之下业务稳定向上的可能以及元宇宙时代头部 IP 资源价值重估机遇,首次覆盖予以“增持”评级。
国信证券成立于1994年,是全国性大型综合类证券公司,行业综合排名前十,经纪业务、投行业务、固收业务排名前五。作为行业前八家创新试点证券公司之一,先后获得数十个创新业务首批试点资格。截止2020年末,公司总资产超过3000亿元,净资产超过800亿元。
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尊龙凯时中国区人生就是博传媒:期刊龙头,多元布局谋求成长新格局